События фильма переносят нас в альтернативную Америку 1985 года, где супергерои стали привычной частью общества, а угроза ядерной войны нависает над миром, застыв в пяти минутах до полуночи. После жестокого убийства бывшего соратника загадочный Роршах, чьё лицо всегда скрыто под маской, начинает собственное расследование. Он уверен, что за этим преступлением стоит тщательно спланированный заговор, цель которого – уничтожить или опорочить всех супергероев, как прошлых, так и нынешних.
Роршах обращается к своим старым товарищам по команде, ныне отошедшим от дел. Среди них лишь один обладает настоящей сверхсилой, остальные полагаются лишь на навыки и технологии. По мере погружения в расследование Роршах обнаруживает, что нити заговора уходят глубоко в общее прошлое героев, а его последствия грозят глобальной катастрофой. Хранители защищают мир, но возникает вопрос – кто защитит мир от самих Хранителей?
